La Banque de France a formellement démenti le samedi 12 septembre toute vente de dette publique sur les marchés financiers, selon un communiqué publié par l’institution. Cette mise au point intervient à la suite de déclarations publiques d’Éric Coquerel, député et président de la commission des Finances de l’Assemblée nationale, qui mettait en cause la gestion des titres souverains par la banque centrale.
Polémique sur la baisse du stock de dette détenue par l’institution
La controverse a débuté lorsqu’Éric Coquerel a publié une vidéo sur la plateforme X, relayée par le compte de L’insoumission. Le député y pointait une diminution notable du portefeuille de dette française de la Banque de France, passé de 546 milliards d’euros fin 2025 à 488 milliards fin juin, soit une baisse de 58 milliards d’euros en l’espace de six mois, d’après les chiffres cités par le parlementaire. Il s’interrogeait ouvertement sur une éventuelle revente de ces actifs obligataires sur les marchés financiers.
En réponse, la Banque de France a affirmé dans son communiqué que cette réduction du stock de dette publique résulte exclusivement de l’arrivée à maturité d’une partie des titres concernés. L’institution monétaire a souligné qu’aucune vente sur les marchés n’a eu lieu depuis leur acquisition initiale.
Origine des titres et fin des réinvestissements
Les obligations souveraines françaises détenues par la banque centrale proviennent de deux programmes majeurs de rachat d’actifs mis en place par la Banque centrale européenne (BCE). Le premier a débuté à la mi-2014, tandis que le second, d’urgence, a été lancé en mars 2020 pour faire face à la crise du Covid-19.
Auparavant, lorsque ces titres arrivaient à échéance, la Banque de France réinvestissait les remboursements en achetant de nouvelles obligations. Cette pratique a toutefois cessé conformément aux décisions du Conseil des gouverneurs de la BCE : en juillet 2023 pour le premier programme et en janvier 2025 pour le second, d’après les rappels de l’institution.
Tensions politiques autour de la gestion de la dette
Cette mise au point fait suite à une intervention d’Emmanuel Moulin, gouverneur de la Banque de France, sur RTL le vendredi 11 septembre. Ce dernier avait qualifié d'”illégale, dangereuse et inutile” la proposition de Jean-Luc Mélenchon d’annuler la part de la dette française détenue par l’institution indépendante.
En réaction à cette sortie médiatique, Éric Coquerel a accusé le gouverneur de ne pas respecter la stricte neutralité de sa fonction. “Il a montré qu’il n’était en rien indépendant des pouvoirs politiques, puisqu’il est entré de manière très partisane dans la campagne électorale”, a dénoncé le député. De son côté, la Banque de France a indiqué se tenir à la disposition de la commission des Finances de l’Assemblée nationale pour expliciter le fonctionnement de ces opérations de politique monétaire dans le respect de son indépendance.
Worth a look